Эволюция стресс-тестирования финансовых институтов

В статье поднимаются вопросы развития актуального инструмента финансового регулирования и надзора – стресс тестирования. Органы регулирования используют разные виды тестирования для оценки возможных проблем, а также моделирования ответной реакции поднадзорных институтов на изменение параметров систем. В настоящее время вопросы обеспечения финансовой стабильности стоят достаточно остро, и поиск эффективных аналитических инструментов – важная управленческая задача, на решение которой направлено настоящее исследование. Цель статьи – обосновать преимущества и ограничения данного инструмента и определить направления по его совершенствованию. Проанализирована эволюция инструмента, и исследованы микропруденциальные, макропруденциальные и кризисные стресс-тесты. Работа базируется на данных Международного валютного фонда, а также Центрального банка Российской Федерации, использованы методы анализа нормативных документов и сравнительного экономического анализа. Систематизированы типы стресс-тестов и основные этапы стресс-тестирования. Авторы, учитывая трансграничный характер деятельности финансовых институтов, делают вывод о желательной трансформации инструментов надзора и рекомендуют в качестве основных направлений совершенствования включение в стресс-тестирование небанковских финансовых организаций, а также сетевых взаимодействий между финансовыми институтами.

1. Андриевская И.К. Стресс-тестирование: обзор методологий. В кн.: Модернизация экономики и общественное развитие. М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ; 2007. С. 34–43.

2. Господарчук Г.Г., Зеленева Е.С. Эффективность макропруденциальной политики: проблемы измерения и оценки. Финансы: теория и практика. 2023;27(1):32–41. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2023-27-1-32-41

3. Данилова Е.О., Марков К.В. Макропруденциальное стресстестирование финансового сектора: международный опыт и подходы Банка России. Деньги и кредит. 2017;10:3–15.

4. Попова К.А. Инструменты проведения стресс-тестирования и их практическое использование. Хроноэкономика. 2019;5(18):91–97.

5. Adrian T., Morsink J., Schumacher L. Stress Testing at the IMF. International Monetary Fund: Monetary and Capital Markets Department (Series); 2020. 72 p.

6. Anderson R., Danielsson J., Baba C., Das U.S., Kang H., Segoviano M. Macroprudential Stress Tests and Policies: Searching for Robust and Implementable Frameworks. International Monetary Fund; 2018. 79 р.

7. Bank for International Settlements. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework. BIS; 2005. 284 p.

8. Blanschke W., Jones M.T., Majnoni G., Peria S.M. Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies and FSAP Experiences. International Monetary Fund; 2001. 57 p.

9. Brown C.O., Dinç I.S. Too Many to Fail? Evidence of Regulatory Forbearance When the Banking Sector Is Weak. The Review of Financial Studies. 2011;4(24):1378–1405.

10. Ekimova K.V., Kuznetsov N.V., Larina O.I. Systemic analysis of the consequences of the financial market digitization. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Рp. 377–386. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_40

11. Holton G.A. History of Value-at-Risk: 1922–1998. Boston, United States; 2002. 27 р.

12. Kuznetsov N.V., Ekimova K.V., Polyakova E.V. The use of mathematical apparatus data envelopment analysis of companies in a digital economy. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Pp. 1543–1552. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_160

13. Larina O.I., Moryzhenkova N.V., Kukanova N.S. The Prospects for Using Distributed Ledger Technology in the Russian Insurance Sector. In: Lecture Notes in Networks and Systems. 2021. Pp. 1461–1470. https://doi.org/10.1007/978-3-030-59126-7_160

14. Larina O.I., Moryzhenkova N.V. Development of Risk Passport for Digital Financial Product. In: Smart Nations: Lecture Notes in Networks and Systems. Springer Nature Switzerland AG; 2022. Р. 415–421. https://doi.org/10.1007/978-3-030-94873-3_52

15. Ong L.L., Jobst A.A. Stress testing: principles, concepts, and frameworks. Washington, United States; 2020. 544 p.

16. Ramadiah А., Caccioli F., Fricke D. Reconstructing and Stress Testing Credit Networks. ESRB; 2018. 47 р.

17. Zeissler A.G., Metrick A. JP Morgan Chase London Whale C: Risk Limits, Metrics, and Models. Journal of Financial Crises. 2019;2(1):75–91.