manguuУправлениеUPRAVLENIE / MANAGEMENT (Russia)2309-36332713-1645State University of Management10.26425/2309-3633-2023-11-4-45-54manguu-668Research ArticleУПРАВЛЕНИЕ В СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫMANAGEMENT IN ECONOMY: PROBLEMS AND PROSPECTSЭволюция стресс-тестирования финансовых институтовEvolution of stress testing of financial institutionshttps://orcid.org/0000-0002-8698-4295КузнецоваВ. В.KuznetsovaV. V.

Кузнецова Валентина Вильевна - канд. ист. наук, доц. каф. мировой экономики и управления внешнеэкономической деятельностью

119991, Ленинские горы, д. 1, г. Москва

Valentina V. Kuznetsova - Cand. Sci. (Hist.), Assoc. Prof. at the World Economy and Management of Foreign Economic Activity Department

1, Leninskie gory, Moscow 119991

vkuz_55@mail.ruhttps://orcid.org/0000-0002-9841-8194ЛаринаО. И.LarinaO. I.

Ларина Ольга Игоревна - канд. экон. наук, доц. каф. маркетинга

109542, Рязанский пр-т, 99, г. Москва

Olga I. Larina - Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof. at the Marketing Department

99, Ryazansky prospekt, Moscow 109542

oilarina@mail.ruМосковский государственный университет им. М.В. ЛомоносоваРоссияLomonosov Moscow State UniversityRussian FederationГосударственный университет управленияРоссияState University of ManagementRussian Federation2023281220231144554Copyright © Кузнецова В.В., Ларина О.И., 20232023Кузнецова В.В., Ларина О.И.Kuznetsova V.V., Larina O.I.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://upravlenie.guu.ru/jour/article/view/668

В статье поднимаются вопросы развития актуального инструмента финансового регулирования и надзора – стресс тестирования. Органы регулирования используют разные виды тестирования для оценки возможных проблем, а также моделирования ответной реакции поднадзорных институтов на изменение параметров систем. В настоящее время вопросы обеспечения финансовой стабильности стоят достаточно остро, и поиск эффективных аналитических инструментов – важная управленческая задача, на решение которой направлено настоящее исследование. Цель статьи – обосновать преимущества и ограничения данного инструмента и определить направления по его совершенствованию. Проанализирована эволюция инструмента, и исследованы микропруденциальные, макропруденциальные и кризисные стресс-тесты. Работа базируется на данных Международного валютного фонда, а также Центрального банка Российской Федерации, использованы методы анализа нормативных документов и сравнительного экономического анализа. Систематизированы типы стресс-тестов и основные этапы стресс-тестирования. Авторы, учитывая трансграничный характер деятельности финансовых институтов, делают вывод о желательной трансформации инструментов надзора и рекомендуют в качестве основных направлений совершенствования включение в стресс-тестирование небанковских финансовых организаций, а также сетевых взаимодействий между финансовыми институтами.

The article raises the issues of developing a relevant tool for financial regulation and supervision – stress testing. Regulatory authorities use different types of testing to assess possible problems, as well as to model the response of supervised institutions to changes in system parameters. At present, the issues of ensuring financial stability are quite acute, and the search for effective analytical tools is an important managerial task, the solution of which is the focus of this study. The purpose of the article is to substantiate the advantages and limitations of this tool and to identify areas for its improvement. The evolution of the tool has been analyzed, and microprudential, macroprudential, and crisis stress tests investigated. The work is based on the data of the International Monetary Fund, as well as the Central Bank of the Russian Federation, the methods of analyzing regulatory documents and comparative economic analysis have been used. Types of stress tests and main stages of stress testing have been systematized. The authors, considering cross-border nature of financial institutions’ activities, conclude that transformation of supervisory tools is desirable and recommend the inclusion of non-banking financial organizations in stress testing, as well as network interactions between financial institutions as the main areas of improvement.

стресс-тестбанковские рискифинансовый рыноксистемный рискфинансовая стабильностьмакропруденциальная политикарегулирование и надзорриск-менеджментstress testbanking risksfinancial marketsystemic riskfinancial stabilitymacroprudential policyregulation and supervisionrisk managementReferencesАндриевская И.К. Стресс-тестирование: обзор методологий. В кн.: Модернизация экономики и общественное развитие. М.: Издательский дом ГУ-ВШЭ; 2007. С. 34–43.Adrian T., Morsink J., Schumacher L. Stress Testing at the IMF. International Monetary Fund: Monetary and Capital Markets Department (Series); 2020. 72 p.Господарчук Г.Г., Зеленева Е.С. Эффективность макропруденциальной политики: проблемы измерения и оценки. Финансы: теория и практика. 2023;27(1):32–41. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2023-27-1-32-41Anderson R., Danielsson J., Baba C., Das U.S., Kang H., Segoviano M. Macroprudential Stress Tests and Policies: Searching for Robust and Implementable Frameworks. International Monetary Fund; 2018. 79 р.Данилова Е.О., Марков К.В. Макропруденциальное стресстестирование финансового сектора: международный опыт и подходы Банка России. Деньги и кредит. 2017;10:3–15.Andrievskaya I.K. Stress-testing: a review of methodologies. In: Modernization of Economy and Social Development. Moscow: Higher School of Economics Publ. House; 2007. Pp. 34–43. (In Russian).Попова К.А. Инструменты проведения стресс-тестирования и их практическое использование. Хроноэкономика. 2019;5(18):91–97.Bank for International Settlements. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework. BIS; 2005. 284 p.Adrian T., Morsink J., Schumacher L. Stress Testing at the IMF. International Monetary Fund: Monetary and Capital Markets Department (Series); 2020. 72 p.Blanschke W., Jones M.T., Majnoni G., Peria S.M. Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies and FSAP Experiences. International Monetary Fund; 2001. 57 p.Anderson R., Danielsson J., Baba C., Das U.S., Kang H., Segoviano M. Macroprudential Stress Tests and Policies: Searching for Robust and Implementable Frameworks. International Monetary Fund; 2018. 79 р.Brown C.O., Dinç I.S. Too Many to Fail? Evidence of Regulatory Forbearance When the Banking Sector Is Weak. The Review of Financial Studies. 2011;4(24):1378–1405.Bank for International Settlements. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework. BIS; 2005. 284 p.Danilova Ye.O., Markov K.V. Macroprudential stress-testing of the financial sector: International experience and the bank of Russia’s approaches. Money and Credit. 2017;10:3–15. (In Russian).Blanschke W., Jones M.T., Majnoni G., Peria S.M. Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies and FSAP Experiences. International Monetary Fund; 2001. 57 p.Ekimova K.V., Kuznetsov N.V., Larina O.I. Systemic analysis of the consequences of the financial market digitization. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Рp. 377–386. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_40Brown C.O., Dinç I.S. Too Many to Fail? Evidence of Regulatory Forbearance When the Banking Sector Is Weak. The Review of Financial Studies. 2011;4(24):1378–1405.Gospodarchuk G.G., Zeleneva E.S. Effectiveness of Macroprudential Policy: Problems of Measurement and Evaluation. Finance: Theory and Practice. 2023;27(1):32–41. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2023-27-1-32-41 (In Russian).Ekimova K.V., Kuznetsov N.V., Larina O.I. Systemic analysis of the consequences of the financial market digitization. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Рp. 377–386. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_40Holton G.A. History of Value-at-Risk: 1922–1998. Boston, United States; 2002. 27 р.Holton G.A. History of Value-at-Risk: 1922–1998. Boston, United States; 2002. 27 р.Kuznetsov N.V., Ekimova K.V., Polyakova E.V. The use of mathematical apparatus data envelopment analysis of companies in a digital economy. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Pp. 1543– 1552. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_160Kuznetsov N.V., Ekimova K.V., Polyakova E.V. The use of mathematical apparatus data envelopment analysis of companies in a digital economy. In: Socio-Economic Systems: Paradigms for the Future. Springer International Publishing; 2021. Pp. 1543–1552. https://doi.org/10.1007/978-3-030-56433-9_160Larina O.I., Moryzhenkova N.V., Kukanova N.S. The Prospects for Using Distributed Ledger Technology in the Russian Insurance Sector. In: Lecture Notes in Networks and Systems. 2021. Pp. 1461–1470. https://doi.org/10.1007/978-3-030-59126-7_160Larina O.I., Moryzhenkova N.V., Kukanova N.S. The Prospects for Using Distributed Ledger Technology in the Russian Insurance Sector. In: Lecture Notes in Networks and Systems. 2021. Pp. 1461–1470. https://doi.org/10.1007/978-3-030-59126-7_160Larina O.I., Moryzhenkova N.V. Development of Risk Passport for Digital Financial Product. In: Smart Nations: Lecture Notes in Networks and Systems. Springer Nature Switzerland AG; 2022. Р. 415–421. https://doi.org/10.1007/978-3-030-94873-3_52Larina O.I., Moryzhenkova N.V. Development of Risk Passport for Digital Financial Product. In: Smart Nations: Lecture Notes in Networks and Systems. Springer Nature Switzerland AG; 2022. Р. 415–421. https://doi.org/10.1007/978-3-030-94873-3_52Ong L.L., Jobst A.A. Stress testing: principles, concepts, and frameworks. Washington, United States; 2020. 544 p.Ong L.L., Jobst A.A. Stress testing: principles, concepts, and frameworks. Washington, United States; 2020. 544 p.Popova K.A. Stress-testing instruments and their practical use. Chronoeconomics. 2019;5(18):91–97. (In Russian).Ramadiah А., Caccioli F., Fricke D. Reconstructing and Stress Testing Credit Networks. ESRB; 2018. 47 р.Ramadiah А., Caccioli F., Fricke D. Reconstructing and Stress Testing Credit Networks. ESRB; 2018. 47 р.Zeissler A.G., Metrick A. JP Morgan Chase London Whale C: Risk Limits, Metrics, and Models. Journal of Financial Crises. 2019;2(1):75–91.Zeissler A.G., Metrick A. JP Morgan Chase London Whale C: Risk Limits, Metrics, and Models. Journal of Financial Crises. 2019;2(1):75–91.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.