Роль анализа процесса разработки управленческих решений и структурирования инвестиционных проектов в обеспечении устойчивости компаний различного типа

В рамках мероприятий, направленных на перезапуск инвестиционного цикла в новой экономической реальности, Правительством Российской Федерации принят и готовится к внедрению ряд мер, призванных упростить реализацию инвестиционных проектов и тем самым создать предпосылки для поддержания интереса к инвестированию в реальный сектор экономики. Благодаря сложившейся к текущему моменту в России модели финансового обеспечения инвестиционных проектов, инвестору доступен разнообразный и необходимый инструментарий при выборе способов осуществления инвестиций для принятия управленческих решений по реализации проектов, направленных на обеспечение устойчивости компаний различного типа. Естественным образом в рамках этого процесса возникает вопрос рационального определения параметров финансового обеспечения инвестиционного проекта, учитывающего все аспекты его реализации, начиная от выбора источников финансирования и заканчивая порядком возврата привлеченного капитала, а также вопрос структурирования проектов при оценке их соответствия критериям ESG (англ. Environmental, Social, Governance – экологические, социальные и корпоративные). Целью настоящей работы является исследование важности структурирования инвестиционного проекта в обеспечении устойчивости компаний, проработка всех аспектов реализации проекта как части процесса принятия управленческого решения, которая непосредственно влияет на возможность его реализации. Методологической и теоретической основой статьи явились общенаучные и частнонаучные подходы, посвященные вопросам структурирования проектов в рамках подготовки инвестиционных решений. Кроме того, в качестве академических баз данных использовались КиберЛенинка, eLibrary.Ru, Scopus, Web of Science и Google Scholar. Чтобы обеспечить точность обзора литературы, все публикации были независимо исследованы авторами. Проведен анализ порядка подготовки и процесса принятия инвестиционных решений, структурирования проектов. Предложена авторская логика интерпретации цели структурирования при принятии управленческих решений по финансированию проектов.

1. Борисюк Д.А., Астафьева О.Е. (2021). Экономическая надежность организации в разрезе групп интересов делового окружения // Управление. Т. 9, № 3. С. 67–79. https://doi.org/10.26425/2309-3633-2021-9-3-67-79

2. Борисюк Д.А., Астафьева О.Е. (2022). Ситуационная модель финансового обеспечения строительства в рамках реализации проектов в РФ // Управление. Т. 10, № 1. С. 54–65. https://doi.org/10.26425/2309-3633-2022-10-1-54-65

3. Депутатова Е.И. (2008). Методы регулирования банковских рисков при финансировании и кредитовании инвестиционных проектов в России // Банковские услуги. № 11. С. 19–24. Ермаков С.Л. (2008). Кредитная сделка-самостоятельный правовой институт Российского права // Право и управление. XXI век. № 3. С. 21–27.

4. Кулаков А.Д., Ратников К.Ю. (2021). Подходы к структурированию проектов в аэропортовой отрасли // Экономика и управление: проблемы, решения. Т. 2, № 5. С. 91– 97. https://doi.org/10.36871/ek.up.p.r.2021.05.02.016

5. Лисицкая Е.Л., Резник А.Е. (2007). Принятие инвестиционного решения с прогнозированием эффективности и риска // Вестник Оренбургского государственного университета. № 6. С. 90–94.

6. Мерзлов И.Ю. (2014). Подходы к структурированию проектов государственно-частного партнерства // Journal of Economic Regulation (Вопросы регулирования экономики). Т. 5, № 1. С. 77–87.

7. Муратова С.А., Голышев В.Г. (2002). К вопросу о понятии сделки в кредитной сфере // Известия высших учебных заведений. Правоведение. № 5. С. 139–144.

8. Офин В.П., Провоторов И.А. (2018). Структурирование проектов государственно-частного партнерства с иностранным участием в дорожном хозяйстве // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. № 2 (110). С. 63–68.

9. Попков В.П., Семенов В.П. (2001). Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие. СПб.: Питер. 221 с.

10. Свидерский В.И. (1962). О диалектике элементов и структуры в объективном мире и в познании. М.: Соцэкгиэ. 275 c.

11. Соколова Я.В. (2018). Алгоритм структурирования крупного инфраструктурного проекта в форме государственночастного партнерства // Транспортные системы и технологии. Т. 4, № 1. С. 5–18. https://doi.org/10.17816/transsyst2018041005-018

12. Ульянов Р.В. (2012). Минимизация рисков на основе «правильного» структурирования кредитной сделки // Банковское кредитование. № 2.

13. Шамраев А. (2010). Правовое регулирование международных банковских сделок и сделок на международных финансовых рынках. М.: Центр исследований платежных систем и расчетов. 150 с.

14. Шенина К.А. (2021). Структурирование инвестиционных проектов на принципах проектного финансирования // Актуальные исследования. № 47(74). С. 105–108.

15. Omoregie U. (2016). Megaprojects, Complexity, and Investment Decisions // Open Journal of Business and Management. V. 4, no. 2. Pр. 219–224. https://doi.org/10.4236/ojbm.2016.42023

16. Sanchez-Planelles J., Segarra-Onya M., Peyro-Signes A. (2020). Building a theoretical framework for corporate sustainability // Sustainability. V. 13, no. 1. Art. num. 273. https://doi.org/10.3390/su13010273

17. Wibisono M. (2022). Final investment decision (FID) process improvement in oil & gas major capital project. case study of pt. vul’s decision-making process // Journal of Engineering and Management in Industrial System. V. 10, no. 1. Pр. 60–69. https://doi.org/10.21776/ub.jemis.2022.010.01.6

18. Zuo Q., Qin X., Tian Y., Wei, D. (2016). A multi-attribute decision making for investment decision based on D numbers methods // Advances in Pure Mathematics. V. 6, no. 12. Pр. 765–775. https://doi.org/10.4236/apm.2016.612062