manguuУправлениеUPRAVLENIE / MANAGEMENT (Russia)2309-36332713-1645State University of Management10.26425/2309-3633-2023-11-1-64-72manguu-596Research ArticleУПРАВЛЕНИЕ В СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫMANAGEMENT IN ECONOMY: PROBLEMS AND PROSPECTSРоль анализа процесса разработки управленческих решений и структурирования инвестиционных проектов в обеспечении устойчивости компаний различного типаThe role of developing management decisions process and structuring investment projects analysis in ensuring the sustainability of various types of companieshttps://orcid.org/0000-0001-5855-1014БорисюкД. А.BorisyukD. A.

Борисюк Дмитрий Александрович, старший управляющий кредитный менеджер

109052, ул. Смирновская,10с22, г. Москва

Dmitry A. Borisyuk, Senior Managing Credit Manager

10s22, Smirnovskaya ul., Moscow 109052

borisyuk@outlook.comhttps://orcid.org/0000-0003-3957-790XАстафьеваО. Е.AstafyevaO. E.

Астафьева Ольга Евгеньевна, канд. экон. наук, доц., зав. каф. экономики и управления в строительстве

109542, Рязанский пр-т, 99, г. Москва

Olga E. Astafyeva, Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof., Head of the Economics and Management in Construction Department

99, Ryazansky prospekt, Moscow 109542

oe_astafyeva@guu.ruПАО «Промсвязьбанк»РоссияPJSC PromsvyazbankRussian FederationГосударственный университет управленияРоссияState University of ManagementRussian Federation2023270320231116472Copyright © Борисюк Д.А., Астафьева О.Е., 20232023Борисюк Д.А., Астафьева О.Е.Borisyuk D.A., Astafyeva O.E.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://upravlenie.guu.ru/jour/article/view/596

В рамках мероприятий, направленных на перезапуск инвестиционного цикла в новой экономической реальности, Правительством Российской Федерации принят и готовится к внедрению ряд мер, призванных упростить реализацию инвестиционных проектов и тем самым создать предпосылки для поддержания интереса к инвестированию в реальный сектор экономики. Благодаря сложившейся к текущему моменту в России модели финансового обеспечения инвестиционных проектов, инвестору доступен разнообразный и необходимый инструментарий при выборе способов осуществления инвестиций для принятия управленческих решений по реализации проектов, направленных на обеспечение устойчивости компаний различного типа. Естественным образом в рамках этого процесса возникает вопрос рационального определения параметров финансового обеспечения инвестиционного проекта, учитывающего все аспекты его реализации, начиная от выбора источников финансирования и заканчивая порядком возврата привлеченного капитала, а также вопрос структурирования проектов при оценке их соответствия критериям ESG (англ. Environmental, Social, Governance – экологические, социальные и корпоративные). Целью настоящей работы является исследование важности структурирования инвестиционного проекта в обеспечении устойчивости компаний, проработка всех аспектов реализации проекта как части процесса принятия управленческого решения, которая непосредственно влияет на возможность его реализации. Методологической и теоретической основой статьи явились общенаучные и частнонаучные подходы, посвященные вопросам структурирования проектов в рамках подготовки инвестиционных решений. Кроме того, в качестве академических баз данных использовались КиберЛенинка, eLibrary.Ru, Scopus, Web of Science и Google Scholar. Чтобы обеспечить точность обзора литературы, все публикации были независимо исследованы авторами. Проведен анализ порядка подготовки и процесса принятия инвестиционных решений, структурирования проектов. Предложена авторская логика интерпретации цели структурирования при принятии управленческих решений по финансированию проектов.

During the restart of the investment cycle in the new economic reality, the Government of the Russian Federation has adopted and is preparing to implement a number of measures designed to simplify the implementation of investment projects and thereby create prerequisites for maintaining interest in investing in the real sector of the economy. Thanks to the current model of financial support for investment projects in Russia, a diverse and necessary toolkit is available to the investor when choosing ways to make investments in order to make management decisions on the implementation of projects aimed at ensuring the sustainability of companies of various types. Naturally, within the framework of preparing management decisions for the implementation of investment projects, the question arises of rationally determining the parameters of financial support for an investment project, taking into account all aspects of its implementation, from the choice of sources of financing to the procedure for returning capital raised, as well as structuring projects when assessing their compliance with ESG (Environmental, Social, Governance) criteria. The purpose of this work is to study the importance of structuring an investment project in ensuring the sustainability of companies, to study all aspects of project implementation as part of the management decision-making process, which directly affects the possibility of its implementation. The methodological and theoretical basis of the article is general scientific and particular scientific approaches devoted to the issues of structuring projects in the framework of preparing investment decisions. In addition, CyberLeninka, eLibrary.Ru, Scopus, Web of Science, and Google Scholar were used as academic databases. To ensure the accuracy of the literature review process, all publications were independently reviewed by the authors. An analysis of the procedure for preparing and making investment decisions, structuring projects was made. The authors’ logic of interpreting the goal of structuring in making managerial decisions on project financing is proposed.

структурированиефинансовое обеспечениестроительствоуправленческое решениепроектинвестициипроектное финансированиеуправление проектамиустойчивое развитиеESGstructuringfinancial supportconstructionmanagement solutionprojectinvestmentproject financingproject managementsustainable developmentESGReferencesБорисюк Д.А., Астафьева О.Е. (2021). Экономическая надежность организации в разрезе групп интересов делового окружения // Управление. Т. 9, № 3. С. 67–79. https://doi.org/10.26425/2309-3633-2021-9-3-67-79Borisyuk D.A., Astafyeva O.E. (2021), “Economic reliability of the organisation in the context of groups of interests of the business environment”, Upravlenie / Management, vol. 9, no. 3, pp. 67–79, https://doi.org/10.26425/2309-3633-2021-9-3-67- 79, (in Russian).Борисюк Д.А., Астафьева О.Е. (2022). Ситуационная модель финансового обеспечения строительства в рамках реализации проектов в РФ // Управление. Т. 10, № 1. С. 54–65. https://doi.org/10.26425/2309-3633-2022-10-1-54-65Borisyuk D.A., Astafyeva O.E. (2022), “Situational model of financial support for construction in the framework of project implementation in the Russian Federation”, Upravlenie / Management, vol. 10, no. 1, pp. 54–65, https://doi. org/10.26425/2309-3633-2022-10-1-54-65Депутатова Е.И. (2008). Методы регулирования банковских рисков при финансировании и кредитовании инвестиционных проектов в России // Банковские услуги. № 11. С. 19–24. Ермаков С.Л. (2008). Кредитная сделка-самостоятельный правовой институт Российского права // Право и управление. XXI век. № 3. С. 21–27.Deputatova E.I. (2008), “Methods of regulating banking risks in financing and crediting investment projects in Russia”, Banking services, no. 11, pp. 19–24, (in Russian).Кулаков А.Д., Ратников К.Ю. (2021). Подходы к структурированию проектов в аэропортовой отрасли // Экономика и управление: проблемы, решения. Т. 2, № 5. С. 91– 97. https://doi.org/10.36871/ek.up.p.r.2021.05.02.016Ermakov S.L. (2008), “Credit transaction-independent legal institute of Russian law”, Law and management. XXI century, no. 3, pp. 21–27, (in Russian).Лисицкая Е.Л., Резник А.Е. (2007). Принятие инвестиционного решения с прогнозированием эффективности и риска // Вестник Оренбургского государственного университета. № 6. С. 90–94.Kulakov A.D., Ratnikov K.Yu. (2021), “Approaches to structuring projects in the airport industry”, Economics and Management: Problems, Solutions, vol. 2, no. 5, pp. 91–97, https://doi. org/10.36871/ek.up.p.r.2021.05.02.016, (in Russian).Мерзлов И.Ю. (2014). Подходы к структурированию проектов государственно-частного партнерства // Journal of Economic Regulation (Вопросы регулирования экономики). Т. 5, № 1. С. 77–87.Lisitskaya E.L., Reznik A.E. (2007), “Making an investment decision with forecasting efficiency and risk”, Vestnik OSU, no. 6, pp. 90–94, (in Russian).Муратова С.А., Голышев В.Г. (2002). К вопросу о понятии сделки в кредитной сфере // Известия высших учебных заведений. Правоведение. № 5. С. 139–144.Merzlov I.Yu. (2014), “Approaches to structuring public-private partnership projects”, Journal of Economic Regulation, vol. 5, no. 1, pp. 77–87, (in Russian).Офин В.П., Провоторов И.А. (2018). Структурирование проектов государственно-частного партнерства с иностранным участием в дорожном хозяйстве // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. № 2 (110). С. 63–68.Muratova S.A., Golyshev V.G. (2002), “To the question of the concept of a transaction in the credit sphere”, Izvestiya vysshikh uchebnykh zavedenii. Pravovedenie [News of higher educational institutions. Jurisprudence], no. 5, pp. 139–144, (in Russian).Попков В.П., Семенов В.П. (2001). Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие. СПб.: Питер. 221 с.Ofin V.P., Provotorov I.A. (2018), “Structuring of public-private partnership projects with foreign participation in the road sector”, Izvestiya of St. Petersburg State University of Economics, no. 2 (110), pp. 63–68, (in Russian).Свидерский В.И. (1962). О диалектике элементов и структуры в объективном мире и в познании. М.: Соцэкгиэ. 275 c.Omoregie U. (2016), “Megaprojects, Complexity, and Investment Decisions”, Open Journal of Business and Management, vol. 4, no. 2, pp. 219–224. https://doi.org/10.4236/ ojbm.2016.42023Соколова Я.В. (2018). Алгоритм структурирования крупного инфраструктурного проекта в форме государственночастного партнерства // Транспортные системы и технологии. Т. 4, № 1. С. 5–18. https://doi.org/10.17816/transsyst2018041005-018Popkov V.P., Semenov V.P. (2001), Organization and financing of investments: tutorial, Piter, St. Petersburg, Russia (in Russian).Ульянов Р.В. (2012). Минимизация рисков на основе «правильного» структурирования кредитной сделки // Банковское кредитование. № 2.Sanchez-Planelles J., Segarra-Onya M., Peyro-Signes A. (2020), “Building a theoretical framework for corporate sustainability”, Sustainability, vol. 13, no. 1, art. num. 273, https://doi. org/10.3390/su13010273.Шамраев А. (2010). Правовое регулирование международных банковских сделок и сделок на международных финансовых рынках. М.: Центр исследований платежных систем и расчетов. 150 с.Shamraev A. (2010), Legal regulation of international banking transactions and transactions in international financial markets, Center for Research of Payment Systems and Settlements Publ. House, Moscow, Russia (in Russian).Шенина К.А. (2021). Структурирование инвестиционных проектов на принципах проектного финансирования // Актуальные исследования. № 47(74). С. 105–108.Shenina K.A. (2021), “Structuring of investment projects on the principles of project financing”, Current research [Aktualnye issledovaniya], no. 47(74), pp. 105–108, (in Russian).Omoregie U. (2016). Megaprojects, Complexity, and Investment Decisions // Open Journal of Business and Management. V. 4, no. 2. Pр. 219–224. https://doi.org/10.4236/ojbm.2016.42023Sokolova Ya.V. (2018), “The algorithm of structuring a large infrastructure project in the form of public-private partnership”, Transport systems and technology, vol. 4, no. 1, pp. 5–18, https:// doi.org/10.17816/transsyst2018041005-018, (in Russian).Sanchez-Planelles J., Segarra-Onya M., Peyro-Signes A. (2020). Building a theoretical framework for corporate sustainability // Sustainability. V. 13, no. 1. Art. num. 273. https://doi.org/10.3390/su13010273Svidersky V.I. (1962), On the dialectic of elements and structure in the objective world and in cognition, Socecgiz, Moscow, USSR (in Russian).Wibisono M. (2022). Final investment decision (FID) process improvement in oil & gas major capital project. case study of pt. vul’s decision-making process // Journal of Engineering and Management in Industrial System. V. 10, no. 1. Pр. 60–69. https://doi.org/10.21776/ub.jemis.2022.010.01.6Ulyanov R.V. (2012), “Risk minimization based on the ‘correct’ structuring of a credit transaction”, Banking crediting, no. 2, (in Russian).Zuo Q., Qin X., Tian Y., Wei, D. (2016). A multi-attribute decision making for investment decision based on D numbers methods // Advances in Pure Mathematics. V. 6, no. 12. Pр. 765–775. https://doi.org/10.4236/apm.2016.612062Wibisono M. (2022), “Final investment decision (FID) process improvement in oil & gas major capital project. case study of pt. vul’s decision-making process”, Journal of Engineering and Management in Industrial System, vol. 10, no. 1, pp. 60–69, https://doi.org/10.21776/ub.jemis.2022.010.01.6Zuo Q., Qin X., Tian Y., Wei D. (2016), “A multi-attribute decision making for investment decision based on D numbers methods”, Advances in Pure Mathematics, vol. 6, no. 12, pp. 765–775, https://doi.org/10.4236/apm.2016.612062Zuo Q., Qin X., Tian Y., Wei D. (2016), “A multi-attribute decision making for investment decision based on D numbers methods”, Advances in Pure Mathematics, vol. 6, no. 12, pp. 765–775, https://doi.org/10.4236/apm.2016.612062

The authors declare that there are no conflicts of interest present.