Деятельность рейтинговых агентств в РФ и их влияние на субфедеральные заимствования

В Российской Федерации актуальной проблемой в настоящее время является высокий объем обязательств регионов перед федеральным бюджетом. Указанная задолженность является следствием текущей кризисной ситуации в экономике РФ, а также диспропорциональностью экономического развития и проблемой, требующей адекватного решения. В дальнейшем планируется, что регионы будут развивать рыночные заимствования прежде всего в форме вы-пуска долговых ценных бумаг. В статье исследуется инфраструктурная составляющая рынка субфедеральных и муниципальных заимствований - деятельность кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации. Базой для статьи послужили фактические официальные данные, характеризующие текущее состояние рынка региональных и муниципальных заимствований, а также данные кредитных рейтинговых агентств. Использованы методы системного анализа, сравнения и кластеризации. В статье делается вывод, что рейтинги международных агентств выводят не всегда объективную оценку (политическую, а не экономическую), что сказывается негативно на развитии долгового рынка в целом и рынка субфедеральных и муниципальных облигаций в частности. Развитие российских кредитных рейтинговых агентств имеет ряд достоинств и будет способствовать развитию указанного рынка в будущем.

рынок региональных заимствований, субфедеральные и муниципальные облигации, рейтинговое агентство, кредитный рейтинг

1. Федеральный закон «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» от 13.07.2015 №222-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: Справочная правовая система «КонсультантПлюс» (дата обращения 13.10.2017)

2. Банки остановили прием заявок на «народные облигации» Ямала из-за превышения спроса. // Интернетгазета ZNAK. Режим доступа : https://www.znak. com/2017-10-19/banki_ostanovili_priem_zayavok_na_ narodnye_obligacii_yamala_iz_za_prevysheniya_sprosa (дата обращения: 19.10.17).

3. Бумаги - народу, прибыль - банкам. // Газета.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://www. gazeta.ru/business/2017/03/22/10588559.shtml#page3 (дата обращения: 02.11.17)

4. В России рейтинговые агентства S&P, Moody’s и Fitch стали филиалами. // РБК [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://www.rbc.ru/rbcfreenews/58f0a48a 9a7947b55e0f5156 (дата обращения: 26.10.17).

5. Инфографика. Октябрь 2017 // Московская биржа [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www. moex.com/s2184 (дата обращения: 10.11.2017).

6. Ларина, О. И. Рынок субфедеральных заимствований в России: воздействие фундаментальных факторов и пути развития. Монография / О. И. Ларина, Н. В. Морыженкова. - М.: Кнорус, 2015. - 184 с.

7. Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг. // [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://www. minfin.ru/common/upload/library/2017/02/main/ Dolgovaya_politika_2017-2019.pdf (дата обращения 01.10.2017).

8. Рейтинги кредитоспособности региональных и муниципальных органов власти Российской Федерации // Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://raexpert.ru/ ratings/regioncredit/ (дата обращения: 02.11.2017).

9. Рейтинги эмитентов // Аналитическое кредитное рейтинговое агентство - АКРА [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.acra-ratings.ru/ratings/issu ers?q=&subgroups %5B %5D=2#search (дата обращения: 02.11.2017).

10. Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://raexpert.ru (дата обращения: 02.11.2017).

11. Российский фондовый рынок: 2016 год. События и факты. // НАУФОР [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ ru/RFR2016.pdf (дата обращения: 25.10.2017).

12. S&P мутит воду. // Газета.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gazeta.ru/ financial/2011/11/18/3839262.shtml?updated (дата обращения: 02.11.17)