Андрей Михайлович Терехов, канд. экон. наук, доц., доц. каф.
каф. гуманитарных и социально-экономических дисциплин; каф. сервиса и туризма
603022; Гагарина пр-т, 17А; 603022; Гагарина пр-т, 23; Нижний Новгород
Andrey M. Terekhov, Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof., Assoc. Prof.
Humanities and Social and Economic Disciplines Department
Service and Tourism Department
603022; 17A, Gagarin prospekt; 603022; 23, Gagarin prospekt; Nizhny Novgorod
Овчаров Антон Олегович, д-р экон. наук, гл. науч. сотр., проф.
каф. бухгалтерского учета
603022; Гагарина пр-т, 23; Нижний Новгород
Anton O. Ovcharov, Dr. Sci. (Econ.), Chief Researcherr, Prof.
Accounting Department
603022; 23, Gagarin prospekt; Nizhny Novgorod
Актуальность исследования обоснована важностью фиксации и оценки передачи финансового заражения в периоды кризиса с целью выявления рисков на финансовом рынке, а также для управления промышленным сектором экономики на микро- и макроуровнях.
В статье такая оценка применена к крупнейшим промышленным предприятиям Германии.
Выбор объекта исследования обусловлен тем, что Германия, с одной стороны, имеет высокоразвитый промышленный сектор, а с другой – наиболее сильно пострадала от глобального энергетического кризиса, вызванного политическими разногласиями на международном уровне.
В качестве передатчика заражения рассматривался рынок природного газа, в качестве приемника – промышленные предприятия Германии. В кратком теоретическом обзоре рассмотрены особенности функционирования промышленного сектора немецкой экономики в период глобального энергетического кризиса. Выявлена зависимость промышленного производства от импорта природного газа. В практическом разделе произведена фиксация финансового заражения с использованием следующих тестов: Форбс-Ригобона, коасимметрия распределения, кокуртозис распределения, коволатильность. Построен рейтинг заражаемости отраслей промышленности Германии. Установлено, что большинство исследуемых предприятий в той или иной степени подвержены заражению со стороны рынка газа. Абсолютную устойчивость к заражению показали лишь три компании: Enbw Energie Baden Wuerttemberg AG, Stemmer Imaging AG и OHB SE. Наиболее подверженными заражению оказались легкая промышленность, металлургическая и горнодобывающая отрасль, наименее – строительная промышленность.
The relevance of the study is justified by the importance of capturing and assessing the financial contagion transmission in crisis for the purposes of identifying risks in the financial market, as well as for the industrial sector management at the micro and macro levels.
The article applies such an assessment to the largest industrial enterprises in Germany.
The object of study choice is due to the fact that Germany, on the one hand, has a highly developed industrial sector and, on the other hand, was the most severely affected by the global energy crisis caused by political disagreements at the international level.
The natural gas market has been chosen as a transmitter of contagion and German industrial companies as a receiver. A brief theoretical review considers the peculiarities of the functioning of the industrial sector of the German economy during the global energy crisis. The dependence of industrial production on natural gas imports has been revealed. The practical section captures financial contagion using the following tests: Forbes-Rigobon, distributional coasymmetry, distributional cocurtosis, and covolatility. A ranking of the industries contagion in Germany has been constructed. It has been found that most of the investigated companies are exposed to contagion from the gas market to a greater or lesser extent. Only three companies showed absolute resistance to contagion: Enbw Energie Baden Wuerttemberg AG, Stemmer Imaging AG, and OHB SE. The light industry, metals and mining were the most affected to the financial contagion, while the construction industry was the least affected.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.